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别找了,科技主题基金选基攻略,看这篇就够了 – Bank资管(爱游戏)

别找了,科技主题基金选基攻略,看这篇就够了 – Bank资管(爱游戏)
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盘点这几年最火的投资主线,科技主题显然是榜上有名。

5G、芯片、新能源、生物医药、人工智能……几乎每一个都能在市场上掀起一阵风云。

这股“最炫科技风”预计还会长时间盘旋在A股上方,那么对于投资者来说,想上车究竟买什么基金比较好呢?

今天咱们就来盘点下市场上主流的科技主题基金,大家不妨对号入座,寻找自己更青睐的品种。

第一类:主动型科技主题基金

优点:追求较高的绝对收益

缺点:对基金经理的选股能力要求较高,基金之间差异分化较大

主动型基金是一类力图取得超越市场表现的基金,根据基金的投资方向、投资类型、基金经理的投资策略等主动进行资产配置。

从数量上来看,截至2020年二季度末,我国公募基金市场已有286只科技相关的主动型基金产品,规模达到4926.70亿元,较2019年年末几乎增加一倍。

从收益情况来看,所有科技相关的主动型基金从2014年到2020年二季度的绝对收益,可以发现,大部分年份,主动型科技主题基金都取得了较好的绝对收益,其中又以2015、2019、2020年表现尤为亮眼。此外,2019年与2020年前3季度,科技相关的主动型基金全部录得正向收益,科技基金表现优秀。(来源:华泰证券)

图表1: 科技相关主动型基金分年度收益

资料来源:Wind,华泰证券研究所

不过需要关注的是,虽然主动型科技基金的整体业绩比较好,但基金与基金之间的业绩分化也比较严重。好的基金领跑市场,而相对较差的基金表现则不太理想。

投资建议:

相比被动型指数基金,主动型基金更注重于产品的布局和设计能力,对基金经理的选股能力要求较高。建议大家在选择基金时重点关注基金公司及基金经理,尽量选择那些选股能力强、投研实力突出的基金经理管理的基金。

如果是老基金,可以关注基金的历史业绩、持仓、回撤等数据;如果是新基金,可以衡量基金经理的管理经验、此前管理同类产品的业绩等指标。

第二类:被动指数型基金

优点:具有综合科技属性,分散个股投资风险

缺点:跟踪指数走势,获得超额收益的可能性较低

被动指数型科技主题基金,是一类跟踪相关指数标的,以期实现与指数相同的收益状况的基金。

目前市场上的科技指数一般是指覆盖多种科技主题行业的指数,具有综合科技属性,适合看好科技相关行业未来表现的投资者。

从数量来看,自2010年以来,科技相关被动型基金数量与规模整体呈现上升趋势,有其是在2013年以后,投资者对被动型基金的认可度有所提升,科技相关被动型基金扩张脚步加快。截至2020年Q2季度末,我国公募基金市场已有127只科技相关的被动型基金产品,累计基金管理总规模约2173.10亿元。(来源:华泰证券)

从业绩来看,被动指数型基金收益主要来自于跟踪标的Beta收益,在主要科技指数录得正收益的2015、2019及2020年前3季度,科技类被动型基金表现较好。(来源:华泰证券)

图表:科技相关被动型基金分年度收益

资料来源:Wind,华泰证券研究所

投资建议:

相比主动型指数基金,被动型指数基金具有分散个股投资风险、帮助改善证券资产的流动性、实现优化资产结构以及降低交易成本的优势。

由于被动基金的业绩与跟踪指数同步,因此大家在选择指数基金时,首先需要重点关注指数,选择那些聚焦核心赛道、重仓行业龙头、历史业绩突出的指数;其次,需要关注基金公司的指数管理能力,选择那些跟踪误差小、规模相对较大、流动性较好的指数基金。

第三类:指数增强型基金

优点:追求稳定、持续超越标的指数的表现

缺点:目前产品还处于开发阶段,可选种类较少

从投资理念上看,指数增强型基金是主动型基金和指数型基金的有机结合,是“被动投资为主,主动投资为辅”的基金。其投资目标是要在控制跟踪误差的前提下追求稳定、持续超越标的指数的表现。

需要特别强调的是,目前国内市场上科技行业主题指数增强基金数量较少,对应细分市场尚处于发展初始阶段,竞争对手稀缺可能导致这部分市场有效性较低,存在获取超额收益的潜力。同时,市场上仅有的两只科技行业指数增强型基金成立以来的年化收益较高,均位于全市场指数增强型基金的前30%,说明科技行业主题增强基金确实具有获取超额收益的能力。

投资建议:

与主动型基金相比,指数增强型基金具有明确的基准,对投资人而言策略相对更透明、投资风格更平稳、风险可控性更强;与被动型指数基金相比,又存在获取更高收益的可能。

综合来看,指数增强型基金结合了主动型基金和指数型基金的优点,既能够实现较广的覆盖面、分散个股风险,又能够发挥基金经理的主动选股能力、力争获取超额收益,因此是适合普通投资者的理想选择。

不过,由于目前指数增强型科技主题基金的品种较少,投资者挑选的难度也较小,可以从中选择指数投研实力更强、管理经验更丰富、费率更低的公司和产品。

天弘中证科技100指数增强

指数增强中的“战斗基”

近日正在发行的天弘中证科技100指数增强(A:010202,C:010203),是目前市场上第三只科技行业指数增强型基金,也是唯一一只跟踪中证科技100指数的指数增强产品,为投资者掘金科技赛道提供了新的工具。

除了指数增强基金本身的优点之外,天弘中证科技100指数增强还具有以下四大优势:

1、科技100指数近三年表现远超大盘指数

中证科技100指数从沪深两市的科技主题空间选取100只研发强度较高、盈利能力较强且兼具成长特征的科技龙头公司股票作为指数样本股,采用自由流通市值加权,以反映沪深两市研发强度较高、盈利能力较强且兼具成长特性的科技龙头公司的整体表现。

中证科技 100 指数主要聚焦于高科技行业,按照中证行业分类,选取化学制品、航空航天与国防、电气设备、机械制造、汽车零配件、汽车、医疗器械、医疗保健技术、生物科技、化学药、制药与生物科技服务、互联网服务、信息技术服务、软件开发、电脑与外围设备、电子设备、半导体、电信运营服务、电信增值服务以及通信设备等行业股票作为科技主题空间。

从指数历史表现来看,中证科技100指数要优于主要的大盘指数。2014年6月13日至2020年9月30日,中证科技100指数年化收益率为20.11%,而沪深300、中证500和中证1000指数的年化收益率分别为12.32%、7.51%和5.25%。近三年中证科技100指数的业绩表现更是远超大盘指数,年化收益率为14.95%,同期沪深300、中证500和中证1000指数的年化收益率分别为6.14%、-2.12%和-5.51%。(来源:渤海证券)

2、增强策略差异化优势显著

天弘基金指数增强采用的是量化多因子模型+风险模型+组合优化的方法,并在传统指数增强模型的基础上加以创新。此外,天弘基金还会适时监控组合表现和因子绩效,持续地对因子进行更新,组合再平衡的频率也由月度提升至周度。

3、基金经理管理指数增强基金历史超额收益突出

天弘中证科技100指数增强拟任基金经理杨超,拥有10年投资管理经验,现任天弘基金指数与数量投资部负责人。杨超长期从事基本面量化研究,衍生品定价,风险模型构建和因子溢价研究,管理经验涵盖被动指数基金,增强型指数基金,主动量化,绝对收益多空混合等多类型产品。

杨超目前管理两只指数增强基金——天弘中证500指数增强和天弘沪深300指数增强。其中,天弘中证500指数增强,在杨超任职期间累计实现收益63.08%,累计超额收益24.58%,年化超额收益22.48%。(数据来源:wind, 2019.8.12至2020.09.18);天弘沪深300指数增强A成立时间较短,杨超任职期间累计实现收益26.08%,累计超额收益10.75%。(数据来源:wind,2019.12.27至2020.09.18)

4、金牛指数投资团队保驾护航

天弘基金管理团队经验丰富,人员稳定,指数与数量投资部现有投研人员10人,平均从业年限7.6年,基金经理平均从业年限超过9年,智能投资部大数据行业研究组现有投资人员9人,平均从业年限6.2年。截至2020年6月30日,指数与数量投资部合计管理基金规模超280亿元,团队管理规模自2015年起稳步增长,2018年突破50亿元,2019年突破100亿元,2020年突破200亿元,获得投资者广泛认可。(数据来源:天弘基金)

总之,指数增强类基金异军突起,正在成为投资者挖掘科技赛道的较好途径。无论是从科技赛道的长期空间,还是从指数特点、产品优势来看,天弘中证科技100指数增强都具有相当显著的投资价值,是普通投资者布局科技赛道的理想之选。感兴趣的小伙伴,不妨通过支付宝APP-财富、天天基金网、招商银行、天弘基金APP(金币抵扣免收认购费)、国泰君安、华泰证券等渠道搜索天弘中证科技100指数增强参与认购,把握科技赛道的长期投资机会。

风险提示:指数基金存在跟踪误差,本文内容不构成投资建议。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。购买前请仔细阅读《招募说明书》、《基金合同》等法律文件。投资有风险,入市需谨慎。

自2019年8月12日起杨超担任天弘中证500指数增强A/C基金经理,2019.8.12至2020.09.18,天弘中证500指数增强累计实现收益63.08%,业绩基准累计收益38.50%,累计超额收益24.58%,年化超额收益22.48%。自2019年12月27日起杨超担任天弘沪深300指数增强A/C基金经理,2019.12.31至2020.09.18,天弘沪深300指数增强累计实现收益26.08%,业绩基准累计收益15.33%,累计超额收益10.75%。

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